二代交班，时时意味着一个期间扫尾，也意味着另一个艰难运转。

5 月 21 日，雅戈尔先锋股份有限公司（以下简称雅戈尔）发布公告称，公司召开第十二届董事会第一次会议，选举李寒穷担任公司第十二届董事会董事长。

这意味着，这位弥远担任公司副董事长、总裁、先锋业务负责东说念主的"二代"，谨慎从 75 岁的父亲李如成手中接棒，走向雅戈尔权力中心，成为集团最高负责东说念主，统筹服装、地产、投资三大板块，不再只局限于单一业务。

就在交班完成前不久，一则工商变更信息雷同激发外界蔼然。

近日，天眼查 APP 清晰，雅戈尔服装制造有限公司发生高层治疗，原法定代表东说念主、董事长李寒穷卸任关联职务，由胡纲高接任，李寒穷仍保留副董事长职务。

公开府上清晰，雅戈尔服装制造有限公司为上市公司雅戈尔先锋股份有限公司的全资子公司，亦然其遑急服装业务平台之一。

对此，李如成在 2025 年年度及 2026 年第一季度事迹确认会上回复《凤凰 WEEKLY 财经》称，是公司里面管束结构进行微调。

不外，放在李寒穷谨慎接棒这一时分节点上，这场"微调"澄澈很难被苟简相连为一次平凡东说念主事变化。外界大批觉得，这更像是雅戈尔新一轮组织架构与权力结构治疗的运转。

先锋业务仍在治疗，地产板块还在"失血"

若是把时分拉长来看，李寒穷接办的雅戈尔，还是不是阿谁靠衬衫、西服起家的传统服装企业。

曩昔十余年，雅戈尔险些经历了中国民营服装企业最典型的发展旅途：男装起家、地产推广、投资驱动，再次聚焦先锋主业。

跟着服装行业增长放缓、糜掷需求变化，雅戈尔也运转面对新的转型挑战。

2025 年，雅戈尔达成贸易收入 115.82 亿元，同比下落 18.37%；包摄于上市公司股东的净利润 24.47 亿元，同比下落 11.57%。

雅戈尔 2025 年齿迹截图。

更值得闪耀的是利润结构。

年报清晰，先锋板块 2025 年达成贸易收入 74.33 亿元，同比增长 9.33%；但归母净利润仅 9593 万元，同比大幅下滑 77.75%。公司诠释称，BONPOINT 并表、多品牌推广及用度进入增多，对利润变成压力。

李寒穷在现场事迹会上回话称，先锋主业举座处于策略治疗阶段，事迹诞生需要一定时分。改日雅戈尔将不绝周转存量，买通渠说念，提质增效；强化业务协同整合，协同发力。

比较之下，地产板块弘扬进一步承压，2025 年吃亏 1.06 亿元，而 2024 年同期仍达成盈利 1.54 亿元。

投资板块的遑急性因此进一步突显。财报清晰，其投资业务全年达成归母净利润 24.71 亿元，占举座归母净利润（24.47 亿元）约 101.0%。

公开府上清晰，雅戈尔弥远持有宁波银行约 10% 的股份，并持有中信股份约 9.61% 的股份，通过权利法核算及分成络续获取投资收益。

2026 年一季度，这一盈利结构仍未发生根底变化。

敷陈期内，雅戈尔包摄于上市公司股东的净利润 9.22 亿元，同比增长 14.73%。其中投资业求达成包摄于上市公司股东的净利润约 6.99 亿元，占举座净利润比例跳跃 75%。

比较之下，先锋主业诞生仍较持重。2026 年第一季度，YOUNGOR 主品牌收入同比下落 1.92%，其他品牌收入虽同比增长 11.67%，但营收为 4.36 亿元，仅占总营收 15.13%。

先锋板块仍处治疗期，江南体育(JNsports)投资业务承担着运营"知道器"的变装，地产业务还在"失血"，某种进程上，这意味着李如成期间留住的不仅是一家服装公司，而是一个业务结构复杂、转型尚未完成的企业。

"弥远依赖此步地容易变成策略惯性。主业增收不增利，清晰品牌溢价不及、多品牌协同尚未跑通，运营遗弃和商品管束才智仍待提高。"晶捷品牌讨论首创东说念主陈晶晶对《凤凰 WEEKLY 财经》默示，若是企业仍定位为服装公司，真确决定其弥远价值的，仍是品牌心智、产物翻新与用户干系能否落地并飘浮为络续盈利才智。

李寒穷要强化多品牌业务协同

和不少"二代"一样，李寒穷亦然弥远在雅戈尔体系里面成长。

公开府上清晰，李寒穷于 2005 年进入雅戈尔体系。经过外贸、投资等岗亭进修后，于 2011 年进入上市公司董事会担任董事，而后历任总司理、副董事长、副董事长兼总裁等职务。

从经验来看，其弥远任职于雅戈尔服装业务体系，并先后参与品牌、营销及权术管束等责任，成长旅途是从服装业务一线持重走向集团管束层。

陈晶晶觉得，在中国大型家眷企业二代交班历程中，常见旅途是先在一线进修，再进入中枢管束层，以在充分了解业务的基础上，为公司改日发展设置标的。

她进一步默示，李寒穷这次职务治疗，可能是从业务操盘手向集团治理层调理的典型信号，因为交班东说念主需要掌抓成本、品牌、组织与策略等概述才智，而这些西宾很难在单一业务线中得到。

尽管已在雅戈尔深耕多年，但从权术情况来看，李寒穷真确面对的问题，才刚运转。

在事迹会上，就有投资者发问，跟着她持重走向集团管束中枢，公司将怎样惩处多品牌之间的协同问题，幸免资源内讧；面对外界对于"主业空腹化"的谋划，改日又将怎样推动品牌年青化、渠说念数字化，并再行提高先锋主业的盈利才智。

对此，李寒穷回话称，多品牌定位不同，她坚忍化业务协同整合，相助渠说念，同期紧跟先锋行业的新趋势，打建国际化视线，在品牌升级、数字化时期上主动冲突。

具体来看，国际化布局方面，雅戈尔正尝试借助旗劣品牌资源拓展外洋市集。以潮水品牌 UNDEFEATED 为例，其门店现在已隐秘中国、好意思国、日本等多个国度和地区。

品牌升级方面，雅戈尔近几年络续股东品牌矩阵建设，陆续布局 BONPOINT、MAYOR、HANP 等品牌，隐秘童衣、高端男装及生涯形势等不同糜掷场景，但愿持重开脱单一男装企业定位，并向多品牌先锋集团转型。

数字化方面，雅戈尔在年报中提到，跟着 AI 提拔接洽、柔性分娩线、智能面料以及绿色可轮回等时期持重愚弄，科技身分正越来越多地进入服装分娩和糜掷才略。

雅戈尔董事长李寒穷。图源：雅戈尔集团官方微信公众号

天然治疗标的明确，但真确执行起来仍有难度。

陈晶晶默示江南体育(JNsports)官网app下载，雅戈尔要转型为当代先锋集团，关节在于重塑主品牌并构建集团化运营才智。现时最大风险是主品牌老化，需要向生涯形势型糜掷升级；其次，要退守多品牌"拼盘化"，不仅要让糜掷者买品牌，更要建立真确的集团化管束体系；第三，推动组织年青化与数字化，将企业要点从渠说念导向转向糜掷者。上一代蔼然的是"有莫得服装品牌"，而这一代需要惩处的是由文化、审好意思、本色与用户干系组成的弥远竞争力。